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Nello spirito di formazione della nostra Associazione proponiamo una interessante intervista a Paolo Ardoino CEO di Tether riguardante la sua avventura nell’ambito del mondo delle Criptovalute, liberamente estratta da un’intervista di Marcello Ascani sul suo canale.

Trovi l’intervista a questo LINK.

Con piacere ne proponiamo un sunto ragionato con i principali passaggi :

Il Viaggio di Paolo Ardoino nel Mondo delle Criptovalute 🚀

Contesto e Prima Vita 🌍

• Primi Passi nella Programmazione: Paolo Ardoino ha iniziato a programmare all’età di 8 anni, ispirato dall’interesse di suo padre per i computer. Le sue prime esperienze sono state con lo ZX Spectrum e successivamente un computer 286.
• Formazione: Ha studiato informatica all’Università di Genova, concentrandosi su matematica e IT. Nonostante la mancanza di insegnanti di informatica al liceo, ha sviluppato un pensiero analitico attraverso la matematica.
• Passione per l’Open Source: A 10 anni, ha iniziato a utilizzare Linux ed è diventato coinvolto nella comunità Open Source italiana, influenzando il suo lavoro successivo sulla decentralizzazione e sulla privacy.

Sviluppo della Carriera 💼

• Ricerca e Sviluppo: Dopo la laurea, Paolo ha lavorato a un progetto di telecomunicazioni per i campi di battaglia, sottolineando l’importanza di sistemi di comunicazione efficaci durante le crisi.
• Transizione alla Finanza: Frustrato per il basso stipendio nell’accademia, è passato alla finanza, sviluppando sistemi di gestione dei portafogli per banche e hedge fund attraverso la sua startup, Fin Cluster.

Entrata nel Mondo delle Criptovalute 💰

• Ingresso in Bitfinex: Nel 2014, Paolo è stato avvicinato da Giancarlo De Vasini, CEO di Bitfinex, per aiutare a migliorare i loro sistemi di trading. Inizialmente scettico nei confronti del settore delle criptovalute, è stato intrigato dal potenziale di Bitcoin.
• Attrattiva di Bitcoin: È stato attratto dalla natura decentralizzata di Bitcoin e dalla base matematica che lo sostiene, vedendolo come un sistema finanziario rivoluzionario.

L’Attacco a Bitfinex e il Recupero 🛡️

• Incidente Maggiore di Hacking: Nell’agosto del 2016, Bitfinex è stato hackerato, con il furto di 119.000 Bitcoin, del valore di circa 72 milioni di dollari all’epoca. Questo incidente ha rappresentato una sfida significativa per l’azienda.
• Strategia Innovativa di Recupero: Paolo e Giancarlo hanno ideato un piano per risarcire gli utenti colpiti attraverso un nuovo token (BFX) che offriva tre opzioni: venderlo per dollari, attendere il rimborso o convertirlo in equity.

Ricostruzione e Successo 📈

• Recupero Rapido: Nel giro di un mese dalla riapertura, Bitfinex ha riconquistato il suo status di scambio leader per volume, generando 1 milione di dollari di profitti nel primo mese e 4 milioni nel secondo mese.
• Aumento del Valore del Token: Il valore del token BFX è aumentato significativamente mentre gli utenti riacquistavano fiducia nella piattaforma, portando a conversioni in equity e ulteriore stabilità finanziaria per Bitfinex.

Riflessioni sull’Industria Criptografica 🔍

• Trasparenza e Fiducia: Paolo sottolinea l’importanza della trasparenza nel recupero dalle crisi e nella manutenzione della fiducia degli utenti. Nota che la natura pubblica della blockchain aiuta nel tracciamento degli asset rubati.
• Aspirazioni Future: Il viaggio di Paolo riflette un impegno per la decentralizzazione e l’innovazione nel settore finanziario, motivato dal desiderio di creare sistemi resilienti che potenziano gli utenti.

“Abbiamo detto pubblicamente ragazzi è successo ma secondo me possiamo farcela. Vi daremo indietro tutti i vostri soldi e la gente ha riposto fiducia in noi.”

Questo riassunto racchiude il percorso di Paolo Ardoino da giovane programmatore a figura chiave nell’industria delle criptovalute, evidenziando la sua resilienza e l’approccio innovativo per superare sfide significative.

Persone che Convertono in Equity 💰

Acquisto e Conversione dei Token

• Gli individui stavano acquistando token dal mercato a prezzi più bassi per convertirli in equity.
• Nel corso di sette mesi, è stato pagato un totale di 72 milioni di dollari, e sono stati distribuiti dividendi, pari a 1,5 volte l’investimento iniziale.
• La narrazione evidenzia un furto significativo di 100 milioni di dollari, che è centrale nella storia di recupero e restituzione.

“Una delle storie più belle che possiamo raccontare…”

Trasparenza della Blockchain e Sforzi di Recupero 🔍

• La natura pubblica della blockchain consente il tracciamento delle transazioni, il che è stato cruciale nel recupero dei fondi rubati.
• Un team dedicato ha tracciato 119.000 Bitcoin, del valore di circa 6 miliardi di dollari.
• I colpevoli hanno tentato di riciclare i Bitcoin rubati ricorrendo a piccole quantità per buoni regalo, il che ha portato infine al loro arresto nel 2022.

Arresto e Processo di Restituzione ⚖️

• Collaborazioni con agenzie come l’FBI e il Dipartimento della Giustizia sono state fondamentali per localizzare i criminali, che avevano sede a Manhattan.
• Le persone coinvolte includevano una donna russa e una turca di nome Razel Khan, nota per i suoi video rap insoliti.
• I fondi rubati sono stati restituiti e attualmente sono sotto la giurisdizione del Dipartimento della Giustizia, con un processo di restituzione in atto.

Bitfinex e Tether: Un Approccio a Progetto Doppio 🌐

La Nascita di Tether

• Tether è stata concepita per professionalizzare l’ambiente del trading di Bitcoin, affrontando le inefficienze nel trading di arbitraggio.
• L’arbitraggio comporta l’acquisto di Bitcoin a un prezzo inferiore su uno scambio e la vendita a un prezzo superiore su un altro, complicato da trasferimenti di dollari lenti tra gli scambi.

L’Innovazione degli Stablecoin 💵

• Tether (USDT) è stata creata come un dollaro basato sulla blockchain per facilitare transazioni più veloci senza i ritardi associati al banking tradizionale.
• Inizialmente accolta con scetticismo, Tether è diventata nel tempo uno strumento cruciale per gli utenti, in particolare in regioni con alta inflazione e accesso limitato alle banche.

Impatto Globale di Tether 🌍

• Tether è cresciuta in modo significativo, con oltre 400 milioni di utenti nel 2022, fornendo un’alternativa stabile per le persone nei paesi che affrontano instabilità economica.
• L’azienda ha generato profitti sostanziali, con 12 miliardi di dollari di profitto negli ultimi due anni, principalmente da investimenti in obbligazioni del Tesoro statunitensi.

Gestione Finanziaria e Scalabilità 📈

Efficienza Operativa

• Tether opera con un piccolo team di circa 100 dipendenti, concentrandosi sulla conformità e su questioni legali, dimostrando una scalabilità notevole.
• L’azienda collabora con 180 dipartimenti di polizia in 45 paesi, sfruttando la trasparenza della blockchain per una cooperazione efficace nella lotta contro il crimine.

Strategie di Generazione di Profitto 💡

• I profitti derivano da investimenti in Bitcoin e oro, che hanno apprezzato significativamente nel tempo.
• Tether mantiene un approccio conservativo nella gestione del rischio, garantendo un cuscinetto contro la volatilità del mercato.

Direzioni Future e Innovazioni 🚀

Investimento in AI e Tecnologia

• Tether ha iniziato a investire nell’intelligenza artificiale, acquisendo una partecipazione di maggioranza in un’azienda con oltre 20.000 GPU.
• L’obiettivo è sviluppare tecnologia che migliori la privacy e la resilienza, in particolare in ambienti politicamente sensibili.

Coinvolgimento della Comunità e Esperimenti Sociali 🤝

• Iniziative come il Plan B Forum a Lugano mirano a testare nuove tecnologie in scenari del mondo reale, dimostrando la loro utilità al di là dei contesti professionali.
• L’accettazione di Bitcoin e stablecoins da parte dei commercianti locali fa parte di un esperimento sociale più ampio per valutare le applicazioni pratiche delle criptovalute.

Riflessioni sulle Dinamiche di Mercato e sulla Concorrente 🔄

Osservazioni su FTX e Integrità del Mercato

• Il crollo di FTX ha servito come promemoria dell’importanza della trasparenza e della sostanza nel settore delle criptovalute.
• Il relatore ha espresso scetticismo sulla validità di concorrenti come FTX, notando discrepanze nei loro numeri operativi.

Riflessioni Personali e Aspirazioni Future 🌟

• Il relatore sottolinea l’importanza di creare valore attraverso l’innovazione piuttosto che concentrarsi sulla ricchezza personale.
• Rimangono impegnati nello sviluppo di nuovi progetti e idee, vedendo il loro ruolo come quello di facilitatori dell’avanzamento tecnologico e coinvolgimento della comunità.

“Ciò che conta sono le persone, cioè le persone sono il nostro bene fondamentale…”

Naturalmente tutti i diritti di quanto espresso sono di Marcello Ascani al quale va il nostro ringraziamento per l’interessante lavoro di divulgazione a disposizione degli utenti di YouTube.

Acquisto di Beni con Criptovalute: Il Chiarimento del MEF e il Ruolo Chiave dell’On. Giulio Centemero

Il mondo delle criptovalute è in continua evoluzione, e con esso anche il quadro normativo che regola il loro utilizzo. Un recente chiarimento del Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) ha fatto luce su un tema cruciale per investitori e professionisti: l’acquisto di beni e servizi con criptovalute e le relative implicazioni fiscali. Questo importante passo avanti è stato reso possibile grazie all’interrogazione parlamentare n. 5-03772, presentata dall’onorevole Giulio Centemero, figura di spicco nel panorama politico italiano, noto per il suo impegno nel promuovere chiarezza e innovazione nel settore delle tecnologie finanziarie e nel mondo delle Criptoattività.

Il Chiarimento del MEF: Quando l’Acquisto con Criptovalute Genera Tassazione?

Il MEF ha fornito una risposta chiara e dettagliata: l’acquisto di beni o servizi con criptovalute non genera un obbligo fiscale se dalla transazione non deriva un guadagno. In pratica, utilizzare Bitcoin, Ethereum o altre cryptoattività per effettuare pagamenti non è considerato un evento imponibile, proprio come accade con le transazioni in euro o altre valute tradizionali. Questo principio rappresenta una svolta per chi utilizza le criptovalute nella vita quotidiana, semplificando l’approccio fiscale per operazioni di routine.

Tuttavia, il MEF ha specificato che la situazione cambia se la criptovaluta viene spesa a un valore superiore rispetto al costo di acquisto. In questo caso, si genera una plusvalenza, calcolata come la differenza tra il valore del bene o servizio ricevuto e il costo originario della crypto. Tale plusvalenza è soggetta a tassazione ai sensi dell’art. 68, comma 9-bis del TUIR. Questo aspetto sottolinea l’importanza di tenere traccia del costo di acquisto delle proprie criptovalute per evitare sorprese fiscali.

Le Basi Normative: Un Quadro in Evoluzione

Il chiarimento del MEF si fonda su solide basi normative e giurisprudenziali, che includono:

• L’art. 67, comma 1, lettera c-sexies del TUIR, che disciplina la tassazione delle plusvalenze da criptovalute.
• La circolare 30/E/2023 dell’Agenzia delle Entrate, che offre linee guida operative per i contribuenti.
• La sentenza Hedqvist della Corte di Giustizia dell’Unione Europea (C-264/2014), un punto di riferimento per l’interpretazione fiscale delle transazioni in criptovalute.

Grazie a queste fondamenta, il MEF ha potuto fornire un’interpretazione che bilancia innovazione e compliance fiscale, un risultato che non sarebbe stato possibile senza l’impulso dato dall’onorevole Giulio Centemero. La sua interrogazione ha infatti acceso i riflettori su un tema complesso, spingendo le istituzioni a fare chiarezza e offrendo un supporto concreto a chi opera nel settore delle criptovalute.

Il Merito di Giulio Centemero: Un Ponte tra Innovazione e Regolamentazione

L’onorevole Giulio Centemero si è distinto per la sua capacità di affrontare temi all’avanguardia come quello delle criptovalute, dimostrando una visione lungimirante. La sua interrogazione parlamentare non è stata solo un atto formale, ma un vero e proprio catalizzatore per il progresso normativo. Centemero ha saputo cogliere le esigenze di un settore in rapida crescita, dando voce a professionisti, investitori e imprese che necessitano di regole chiare per operare con serenità. Il suo lavoro ha contribuito a rendere l’Italia un paese più competitivo nel panorama internazionale delle tecnologie finanziarie, promuovendo trasparenza e innovazione.

Domande Aperte: Quali Sfide per il Futuro?

Nonostante il chiarimento del MEF rappresenti un passo avanti, il quadro normativo sulle criptovalute rimane in evoluzione. Questo solleva alcune domande cruciali:

• Come può lo Stato garantire un’applicazione uniforme di queste regole in un contesto così dinamico?
• La normativa attuale è sufficiente per affrontare scenari complessi, come l’uso di stablecoin o le transazioni su piattaforme DeFi (finanza decentralizzata)?

Queste questioni richiedono un dialogo continuo tra istituzioni, esperti del settore e figure come Giulio Centemero, che hanno dimostrato di saper mediare tra le esigenze dell’innovazione e quelle della regolamentazione.

Conclusione: Un Passo Verso la Trasparenza Fiscale

Il chiarimento del MEF, reso possibile grazie all’impegno dell’onorevole Giulio Centemero, rappresenta una milestone per il settore delle criptovalute in Italia. Offre maggiore chiarezza fiscale per chi utilizza le crypto per acquisti quotidiani, ma sottolinea anche l’importanza di monitorare le plusvalenze per evitare problemi con il fisco. Se sei un investitore o un professionista del settore, questo è il momento di approfondire le normative e assicurarti di essere in regola. Resta aggiornato sulle evoluzioni normative: il futuro delle criptovalute in Italia è più promettente che mai, grazie a figure come Centemero che lavorano per unire innovazione e trasparenza.

L’ultimo capoverso della risposta vuole ribadire che comunque la normativa e la disciplina sono in fase di evoluzione e saranno oggetto di chiarimenti nel tempo. Chi è interessato alla materia deve necessariamente seguire l’evoluzione del testo normativo e la giurisprudenza relativa.

Il grafico a spirale che hai condiviso rappresenta il prezzo di Bitcoin in funzione del numero di blocchi minati, con un focus sugli eventi di halving, che sono momenti chiave nella storia di Bitcoin. Ti spiego passo per passo cosa mostra il grafico e come interpretarlo.

Struttura del grafico

• Asse radiale (distanza dal centro): Rappresenta il prezzo di Bitcoin in dollari, su una scala logaritmica. I valori partono da 1$ al centro e aumentano esponenzialmente verso l’esterno (10$, 100$, 1K$, 10K$, 100K$, 1M$).
• Asse angolare (rotazione): Rappresenta il numero di blocchi minati, che è una misura del tempo nella blockchain di Bitcoin. Ogni 210.000 blocchi circa si verifica un halving, che dimezza la ricompensa per i miner e avviene all’incirca ogni 4 anni.
• Spirale: La linea blu rappresenta l’andamento del prezzo di Bitcoin nel tempo (in blocchi). La spirale si avvolge in senso orario, con ogni giro completo che corrisponde a un ciclo di halving.

Etichette sui blocchi

• 52.5K blocchi (~1 anno): Questo è il punto in cui Bitcoin ha minato 52.500 blocchi, circa un anno dopo la sua nascita (dato che un blocco viene minato ogni 10 minuti in media, 52.500 blocchi corrispondono a circa 525.000 minuti, ovvero ~1 anno).
• 105K blocchi (~2 anni): Due anni dopo la genesi, circa a metà strada verso il primo halving.
• 157.5K blocchi (~3 anni): Tre anni dopo la genesi, avvicinandosi al primo halving.

Halving

• La parola “Halving” è segnata sul grafico in corrispondenza dei punti in cui avvengono i dimezzamenti della ricompensa per i miner (ogni 210.000 blocchi). Questi eventi sono cruciali perché riducono l’offerta di nuovi Bitcoin, spesso influenzando il prezzo.
• Ogni giro completo della spirale (360°) corrisponde a un ciclo di halving, quindi ogni 210.000 blocchi.

Interpretazione della spirale

1. Crescita del prezzo: La spirale si espande verso l’esterno man mano che il numero di blocchi aumenta, indicando che il prezzo di Bitcoin tende a crescere nel tempo. La scala logaritmica ci dice che questa crescita è esponenziale: passare da 1$ a 10$ è un aumento di 10x, così come passare da 10K$ a 100K$.
2. Effetto degli halving: Puoi notare che dopo ogni halving (ogni giro completo), la spirale tende a fare un balzo verso l’esterno, indicando un aumento significativo del prezzo. Questo è coerente con l’idea che la riduzione dell’offerta (dimezzamento della ricompensa) spesso porta a una pressione al rialzo sul prezzo, soprattutto se la domanda rimane costante o cresce.
3. Volatilità: La linea non è perfettamente liscia; ci sono oscillazioni che riflettono la volatilità del prezzo di Bitcoin. Tuttavia, la tendenza generale è verso l’esterno, suggerendo una crescita a lungo termine.
4. Legge di potenza: Questo grafico supporta l’idea della legge di potenza applicata a Bitcoin. La spirale non è casuale: il prezzo sembra seguire un pattern in cui cresce proporzionalmente a una potenza del tempo (o del numero di blocchi). Su una scala logaritmica, una legge di potenza appare come una linea retta o, in questo caso, una spirale che si espande in modo prevedibile.

Dettagli specifici

• All’inizio (vicino al centro), il prezzo di Bitcoin era molto basso (vicino a 1$), come ci si aspetta nei primi anni (2009-2010).
• Man mano che ci avviciniamo al primo halving (2012, 210.000 blocchi), il prezzo inizia a salire, raggiungendo probabilmente qualche decina o centinaia di dollari.
• Dopo ogni halving, la spirale si espande ulteriormente, con picchi significativi (ad esempio, il 2017 ha visto Bitcoin raggiungere i 20.000$, e il 2021 ha portato il prezzo a circa 69.000$).

Questo grafico a spirale visualizza in modo chiaro la crescita del prezzo di Bitcoin, evidenziando il suo comportamento ciclico legato agli halving e la tendenza a seguire una legge di potenza. La spirale mostra che, nonostante la volatilità, il prezzo di Bitcoin ha avuto una crescita costante ed esponenziale nel lungo termine, con accelerazioni dopo ogni halving. È un modo interessante per osservare come il prezzo si evolve in relazione al tempo sulla blockchain, piuttosto che al tempo lineare tradizionale.

Il grafico è stato estratto dal sito internet : Bitbo che contiene interessanti grafici gratuiti che possono essere consultati.

La legge di potenza (o “power law”) è un concetto matematico che descrive una relazione in cui una quantità cresce o decresce proporzionalmente a una potenza di un’altra. Nel contesto di Bitcoin, questa idea è stata applicata da alcuni analisti per modellare il comportamento del prezzo nel tempo, suggerendo che segue un pattern non lineare prevedibile.

In particolare, si parla spesso della legge di potenza in relazione al prezzo di Bitcoin rispetto al tempo trascorso dalla sua creazione o al numero di blocchi minati. L’ipotesi è che il prezzo di Bitcoin non cresca in modo lineare (cioè costante), ma segua una curva esponenziale o logaritmica che può essere descritta con una formula del tipo:

P(t) = a*tb

Dove:

• ( P(t) ) è il prezzo di Bitcoin al tempo ( t ),
• ( t ) è il tempo (ad esempio, in anni dalla genesi del blocco o numero di blocchi),
• ( a ) è una costante di scala,
• ( b ) è l’esponente della legge di potenza, che determina la “ripidità” della crescita.

Applicazione a Bitcoin

Uno dei modelli più noti è il “Power Law Corridor”, proposto da analisti come Giovanni Santostasi. Questo modello suggerisce che, nonostante la volatilità a breve termine, il prezzo di Bitcoin tende a seguire una traiettoria di crescita a lungo termine che può essere approssimata da una legge di potenza. Ad esempio:

• Su una scala logaritmica (log-log), il grafico del prezzo rispetto al tempo appare come una linea retta, il che è tipico delle leggi di potenza.
• L’esponente ( b ) è stato stimato intorno a valori come 5 o 6 nei primi anni, ma tende a diminuire man mano che Bitcoin matura e la sua adozione rallenta rispetto alla fase iniziale esplosiva.

Perché una legge di potenza?

1. Effetti di rete: Bitcoin cresce in valore con l’aumentare degli utenti, e gli effetti di rete spesso seguono dinamiche non lineari.
2. Scarsità: La riduzione dell’offerta di nuovi Bitcoin (dimezzamento ogni 4 anni) contribuisce a una crescita esponenziale del valore percepito.
3. Speculazione e psicologia di mercato: I movimenti di prezzo attirano più investitori, creando un feedback positivo che amplifica la tendenza.

Limiti del modello

• Volatilità: A breve termine, Bitcoin è influenzato da eventi imprevedibili (regolamentazioni, hack, macroeconomia), che lo allontanano dalla curva teorica.
• Validità a lungo termine: Man mano che Bitcoin si stabilizza o raggiunge una saturazione di mercato, la legge di potenza potrebbe non essere più applicabile.

In sintesi, la legge di potenza applicata a Bitcoin è un tentativo di trovare un ordine matematico nella sua crescita apparentemente caotica. È un modello affascinante, ma come tutte le ricerche e gli studi, va preso con l’opportuna cautela.

Funziona bene per descrivere il passato, ma non è una garanzia per prevedere il futuro, infatti normalmente viene espresso che un determinato fenomeno è valido nell’osservazione di eventi passati ma non è necessariamente ne la verità, ne tantomeno una garanzia di nulla.

E’ uno studio di un ricercatore italiano Giovanni Santostasi, fisico di grande valore e studioso di Bitcoin già da molti anni, tuttavia rimane sempre e solo uno studio, che risulta vero ed efficace finché non si dimostra il contrario.

Nella nostra volontà di informare gli iscritti dell’Associazione necessita per correttezza riportare lo stato dell’arte della ricerca in materia, senza che però questo voglia in qualche modo essere strumento di verità.

Tieni sempre presente il motto : ogni verità è vera fintanto che non si dimostra falsa.

Il grafico è stato estratto dal sito internet : Bitbo che contiene alcuni interessanti grafici gratuiti che possono essere consultati da coloro che sono interessati ad approfondire l’argomento.